Genesis Clocks Lonjakan Kuartalan dalam Pinjaman Tunai dan Stablecoin

Lengan pinjaman dari anak perusahaan perdagangan bebas dari Digital Currency Group (DCG) menerbitkan "Digital Asset Lending Snapshot" terbaru pada hari Rabu, mencatat bahwa lonjakan pinjaman tunai cukup signifikan untuk menggeser buku pinjaman perusahaan senilai $ 450 juta. Untuk pertama kalinya tahun ini, pinjaman dalam denominasi BTC sekarang mewakili kurang dari 60 persen portofolio Genesis. Program pinjaman tunai tumbuh dari 23,5 persen dari portofolio pinjaman aktif perusahaan di kuartal kedua menjadi 31,2 persen di kuartal ketiga. Pinjaman tersebut didenominasikan dalam stablecoin berbasis fiat atau USD seperti USDC, PAX, TrueUSD atau USDT. Meskipun penurunan proporsional bitcoin, Genesis masih memiliki sekitar $ 225,9 juta dalam pinjaman BTC yang didukung. Matt Ballensweig, kepala pengembangan bisnis di Genesis, mengatakan kepada CoinDesk bahwa pinjaman tunai selama kuartal tersebut didorong oleh permintaan likuiditas di industri crypto. Ini sering berasal dari perusahaan tambang kaya crypto, yang membutuhkan pembiayaan untuk membayar biaya overhead dan listrik. 

Namun, pinjaman tunai juga terkait dengan harga spot bitcoin dan sentimen pasar. Ballensweig mengatakan ketika pasar bergeser bullish pada prospek bitcoin, pedagang institusional berjanji crypto untuk meminjam fiat untuk membiayai pembelian bitcoin lebih banyak. Dalam apa yang disebut "spread dasar," investor yang leveraged menangkap perbedaan antara harga spot yang tertekan dan pasar berjangka. "Selama ROI Anda [pengembalian investasi] lebih tinggi daripada biaya pinjaman, masuk akal untuk melakukan ini," katanya. Mekanisme ini rumit menjelang akhir kuartal. Sejak pertengahan September, kurva harga ke depan telah rata, berkontribusi terhadap kontraksi pinjaman yang didukung uang tunai dari $ 160 juta pada kuartal kedua menjadi $ 140 juta pada akhir kuartal ketiga. Menurut snapshot Genesis, minat investor pada altcoin juga tumbuh dari kuartal ke kuartal, terutama didorong oleh lonjakan pinjaman ETH dan yang didukung ETC.

 Bersama-sama, ethereum dan ethereum klasik sekarang terdiri dari 10,5 persen dari total pinjaman luar biasa perusahaan. Ballensweig mengatakan bahwa kenaikan umum dalam altcoin dapat berasal dari dana lindung nilai dan pembuat pasar mendapatkan paparan singkat. "Setiap kuartal komposisi altcoin berfluktuasi, tergantung pada kapan hedge fund berpikir ada peluang bagi pasar untuk menelusuri kembali aset-aset khusus itu," katanya. Genesis menambahkan $ 870 juta dalam bentuk pinjaman baru dan pinjaman pada kuartal ketiga, naik 17 persen dari kuartal kedua. Ini adalah kuartal keenam berturut-turut yang telah meningkat sejak awal, menjadikan jumlah total perusahaan yang dipinjamkan dan dipinjam menjadi $ 3,1 miliar.